Penzijko, které vás reálně ochuzuje: rozdíl mezi PP, DPS a DIP, který za 30 let dělá milion
1,77 milionu Čechů sedí ve starém transformovaném fondu na ~2 % ročně. Stejné peníze, stejný čas, dynamická strategie DPS — a za 30 let o milion korun víc. Jak funguje státní příspěvek, daňový odpočet, DIP a o co přijdete převodem.
Převod ze starého penzijního připojištění do moderního doplňkového penzijního spoření je jedno z témat, které se v poradenské praxi vrací pořád dokola. Ukažme si, o co jde, na příkladovém klientovi A — smyšlené modelové situaci: spoří si dva tisíce měsíčně a do důchodu mu zbývá 30 let. Když zůstane ve starém transformovaném fondu, dospoří si zhruba 1,15 milionu korun. Když přejde do dynamické strategie a nechá peníze pracovat stejně dlouho a se stejnými vklady, dospoří si přes 2,3 milionu.
Příkladový klient A je smyšlená modelová situace vytvořená pro vzdělávací účely. Nepopisuje žádného skutečného klienta ani skutečný případ; případná podobnost je čistě náhodná.
Stejné peníze. Stejný čas. Stejný stát a stejné daňové výhody. A přesto dvojnásobek.
Nejde o žádný trik ani o agresivní spekulaci. Jde o to, že velká část Čechů má „penzijko" — a domnívá se proto, že na stáří myslí — ale sedí přitom v produktu, který jejich peníze dlouhodobě reálně ochuzuje, místo aby je rozmnožoval. Podle dat se to týká 1,77 milionu lidí (stav k 3. čtvrtletí 2025, Asociace penzijních společností ČR a Ministerstvo financí). To není okrajový jev. To je skoro každý šestý dospělý Čech.
V tomhle článku si vysvětlíme, proč to tak je, čím se od sebe penzijní připojištění (PP), doplňkové penzijní spoření (DPS) a dlouhodobý investiční produkt (DIP) liší, jak fungují státní příspěvek a daňový odpočet v aktuálních pravidlech roku 2026 — a hlavně: kdy se převod vyplatí, kdy naopak ne a o co při něm můžete přijít.
Nejdřív pojmy: co je vlastně třetí pilíř
Český důchodový systém stojí na třech pilířích. První pilíř je státní průběžný důchod — to, co vám jednou bude vyplácet ČSSZ. Druhý pilíř byl zrušen a dnes neexistuje. A třetí pilíř je dobrovolné spoření na stáří, na které stát přispívá a které daňově zvýhodňuje. Právě v něm se odehrává všechno, o čem je řeč.
Třetí pilíř ovšem není jeden produkt. Časem do něj přibyly tři různé nástroje, které lidé běžně zaměňují:
Penzijní připojištění (PP) — tzv. transformované fondy
Tohle je „staré penzijko". Smlouvy se daly uzavírat jen do 30. listopadu 2012 (zákon č. 42/1994 Sb.). Nové už si dnes nelze založit, ale ty existující dál běží — a právě v nich sedí těch zmíněných 1,77 milionu lidí. Klíčový rys: penzijní společnost vám musí každý rok garantovat nezáporné zhodnocení. Nikdy tedy neproděláte — a přesně proto se tyhle fondy investují velmi opatrně, hlavně do dluhopisů.
Doplňkové penzijní spoření (DPS) — tzv. účastnické fondy
To je „nové penzijko", které od roku 2013 nahradilo PP (zákon č. 427/2011 Sb.). Žádnou garanci nezáporného výnosu tu nemáte — zato si můžete vybrat investiční strategii od konzervativní přes vyváženou až po dynamickou (akciovou). A to je celý ten rozdíl mezi milionem a dvěma.
Dlouhodobý investiční produkt (DIP)
Úplná novinka — funguje od 1. ledna 2024. Není to penzijko v klasickém smyslu, ale spíš investiční účet se státní daňovou podporou. Můžete v něm držet podílové fondy, ETF, akcie, dluhopisy či certifikáty — záběr je mnohem širší než u penzijních fondů. Nabízí ho už většina velkých bank i obchodníků s cennými papíry.
PP je staré a opatrné, DPS je moderní a flexibilní, DIP je investiční účet s daňovým bonusem.
Jádro věci: proč bezpečný fond peníze ztrácí
Začněme tím nejcitlivějším — výnosy. Tady je totiž pohřbený ten milion.
Garance nezáporného výnosu u transformovaných fondů zní skvěle: nikdy neproděláte. Jenže má svou cenu. Aby penzijní společnost mohla garantovat, že každý rok skončí v plusu, musí investovat extrémně opatrně — prakticky jen do dluhopisů. A opatrnost se projeví na číslech.
Transformované fondy (PP) — průměr 2024
2,11 %
ročně — pod úrovní inflace, reálně záporné
Účastnické fondy DPS — průměr 2024
Rok 2025 byl o něco slabší, ale ani jeden z 36 sledovaných účastnických fondů neskončil ve ztrátě; nejlepší dynamické fondy přidaly přes 17 % a ten úplně nejlepší (NN Růstový) přes 25 %.
Jeden rok ovšem nic neznamená — penzijko je běh na třicet let, ne sprint. Důležitější je dlouhodobý průměr. A ten u akciových účastnických fondů s kompletní historií vychází zhruba na 6 % ročně, u nejlepšího (Conseq Globální akciový) kolem 7,9 % p.a.
Rozdíl mezi 2 % a 6 % ročně zní jako maličkost. Na třicetiletém horizontu je to díky složenému úročení propast — řádově milion korun při stejných vkladech.
Modelace: jak ze stejných vkladů vznikne milion navíc
Vezměme příkladového klienta A z úvodu. Spoří si 2 000 Kč měsíčně z vlastního, k tomu mu stát přidává 340 Kč (proč zrovna tolik, vysvětlím za chvíli) — do fondu tedy každý měsíc přitéká 2 340 Kč. A má před sebou 30 let do důchodu.
| Doba spoření | Vloženo | PP (2 %) | DPS dynamická (6 %) | Rozdíl | Násobek |
|---|---|---|---|---|---|
| 20 let | 561 600 Kč | 690 000 Kč | 1 081 000 Kč | +391 000 Kč | 1,57× |
| 25 let | 702 000 Kč | 910 000 Kč | 1 622 000 Kč | +712 000 Kč | 1,78× |
| 30 let | 842 400 Kč | 1 153 000 Kč | 2 351 000 Kč | +1 198 000 Kč | 2,04× |
| 35 let | 982 800 Kč | 1 422 000 Kč | 3 334 000 Kč | +1 912 000 Kč | 2,34× |
Vlastní výpočet, smyšlená modelová situace pro vzdělávací účely. Předpoklady: stálý měsíční vklad 2 340 Kč včetně státního příspěvku, konstantní roční zhodnocení 2 %, resp. 6 % po celou dobu. Zaokrouhleno na tisíce. Jde o ilustraci, ne o příslib výnosu — skutečné zhodnocení závisí na zvoleném fondu a vývoji trhů.
Tady to máte černé na bílém. Při třiceti letech spoření vyjde transformovaný fond zhruba na 1,15 milionu, dynamická strategie na více než dvojnásobek — přesně situace příkladového klienta A. A všimněte si ještě jedné věci: za 30 let vloží klient A ze svého a od státu dohromady 842 400 Kč. V transformovaném fondu z toho nakonec bude necelých 1,2 milionu — tedy zhodnocení sotva pokryje inflaci. V dynamické strategii z toho bude přes 2,3 milionu — peníze tu odvedly skutečnou práci.
A čím delší horizont, tím dramatičtější rozdíl: u toho, kdo má před sebou 35 let, jde o téměř dva miliony korun. To není rozdíl mezi dobrou a špatnou volbou. To je rozdíl mezi důstojnou rezervou a symbolickým přilepšením.
Druhá strana mince: Šest procent ročně není zaručených. Akciové fondy kolísají; v některých letech klesnou klidně o 15–20 % (jako v roce 2022). Garanci, kterou máte u transformovaného fondu, v DPS ztrácíte. Proto dynamická strategie dává smysl jen na dlouhý horizont (orientačně 10+ let), kdy je čas výkyvy vysedět a propady se v průměru rozpustí. Pro někoho, kdo bude peníze potřebovat za tři roky, je naopak konzervativní fond rozumná volba.
Státní příspěvek: proč zrovna 1 700 Kč
Druhá výhoda třetího pilíře — a důvod, proč je penzijko stále zajímavé i přes opatrné výnosy — je státní příspěvek. Od 1. července 2024 platí nová, vyšší pravidla (týkají se i starých smluv):
| Váš měsíční vklad | Státní příspěvek / měs. | Poznámka |
|---|---|---|
| méně než 500 Kč | 0 Kč | pod hranicí nárok nevzniká |
| 500 Kč | 100 Kč | minimální příspěvek (dřív 90 Kč od 300 Kč) |
| 1 000 Kč | 200 Kč | příspěvek = 20 % vkladu |
| 1 700 Kč | 340 Kč | maximum — strop je tady |
| 3 000 Kč | 340 Kč | nad 1 700 Kč se příspěvek nezvyšuje |
Mezi 500 a 1 700 Kč přidává stát rovných 20 % z vašeho vkladu. Strop je 340 Kč měsíčně, čehož dosáhnete při vlastním vkladu 1 700 Kč. Posílat víc kvůli státnímu příspěvku už nemá smysl — proto je 1 700 Kč to „kouzelné" číslo.
Státní příspěvek dostáváte u PP i u DPS úplně stejně — převodem o něj tedy nepřijdete. U DIP žádný státní příspěvek není, ten těží jen z daňového odpočtu a případného příspěvku zaměstnavatele.
Od 1. 7. 2024 platí: na státní příspěvek nemají nárok lidé s již přiznaným starobním důchodem.
Daňový odpočet: kde je strop a kde se peníze ztrácejí
Třetí výhoda — daně. Od roku 2024 tu platí jeden společný limit pro celý třetí pilíř: za rok si od základu daně můžete odečíst maximálně 48 000 Kč, a to dohromady za penzijní připojištění, doplňkové penzijní spoření, životní pojištění, DIP i pojištění dlouhodobé péče. Při základní 15% sazbě daně to znamená úsporu až 7 200 Kč ročně.
Háček: Do daňového odpočtu se počítají jen částky nad 1 700 Kč měsíčně. Prvních 1 700 Kč „spotřebuje" státní příspěvek a do odpočtu se nezapočítává. Odečíst si lze jen to, co posíláte navíc.
Optimální měsíční vklad: 5 700 Kč
Prvních 1 700 Kč → maximální státní příspěvek 340 Kč/měsíc
Dalších 4 000 Kč → ročně 48 000 Kč k odečtení → daňová úspora 7 200 Kč
Pozor na časté nedorozumění: někde narazíte na číslo 50 000 Kč. To je ale něco jiného — limit, do kterého je od daně osvobozený příspěvek zaměstnavatele. Pro váš vlastní odpočet platí 48 000 Kč.
Pokud smlouvu předčasně zrušíte a peníze si vyberete dřív, musíte zpětně dodanit všechny daňové úlevy uplatněné za posledních 10 let. Při deseti letech maximálního odpočtu se to může vyšplhat až k 72 000 Kč. Třetí pilíř je produkt na stáří, ne na překlenutí horšího měsíce.
DIP: investiční účet s daňovým bonusem
Kde se v téhle skládačce nachází DIP? Je to alternativa i doplněk k penzijku. Jeho silná stránka je šíře možností — na rozdíl od penzijních fondů v něm můžete sami nakupovat konkrétní ETF, akcie, dluhopisy, podílové fondy i certifikáty. Když nejste spokojení s výnosy svého penzijka, DIP je cesta, jak na stáří investovat s ambicí na vyšší zhodnocení.
Pravidlo 120/60: aby vám zůstaly daňové výhody, musíte v produktu nechat peníze alespoň 10 let (120 měsíců) a vybrat je nejdřív v roce, kdy vám bude 60 let. Při nedodržení — stejně jako u penzijka — vracíte uplatněné daňové úlevy. Přestup k jinému poskytovateli DIP je naopak zdarma a podmínku 120/60 nenarušuje.
| Vlastnost | PP | DPS | DIP |
|---|---|---|---|
| Lze nově sjednat? | Ne (jen do 30. 11. 2012) | Ano | Ano (od 1. 1. 2024) |
| Garance nezáporného výnosu | Ano | Ne | Ne |
| Volba investiční strategie | Ne (konzervativní) | Ano (konzerv./vyvážená/dyn.) | Ano (sám volíte nástroje) |
| Státní příspěvek (max 340 Kč/měs) | Ano | Ano | Ne |
| Daňový odpočet (limit 48 000 Kč) | Ano | Ano | Ano |
| Příspěvek zaměstnavatele | Ano | Ano | Ano |
| Předdůchod | Ne | Ano | Ne |
| Výsluhová penze (½ po 15 letech) | Ano | Ne | Ne |
| Typický dlouhodobý výnos | ~2 % p.a. | ~6 % p.a. (dyn.) | dle aktiv |
Mýtus, který drží lidi ve špatném fondu: převodem začínám od nuly
Když klientům ukážu tabulku s milionem navíc, nejčastější reakce je: „No jo, ale to bych musel zrušit smlouvu a začít znovu — a přijdu o všechno, co jsem našetřil." Tohle je asi nejdražší omyl celého třetího pilíře.
Žádný restart se nekoná. Při převodu z PP do DPS se veškeré naspořené prostředky převedou do nového účastnického fondu — nic neztrácíte, jen peníze přesouváte tam, kde mohou skutečně růst. Doba spoření se nepřerušuje, státní příspěvky a daňový odpočet běží dál. Novela navíc proces zjednodušila: dnes lze peníze ze starého penzijka převést rovnou k jiné penzijní společnosti, aniž byste je museli nejdřív překlápět uvnitř té stávající.
Aby to ale bylo poctivé — tady je to, o co převodem přijdete:
Garance nezáporného výnosu
V DPS už neplatí. Výměnou za vyšší potenciál výnosu přebíráte riziko kolísání.
Výsluhová penze
U některých starých smluv PP máte právo po 15 letech spoření vybrat polovinu naspořeného. V DPS tahle možnost není.
Případné staré výhodné podmínky
Některé smlouvy z 90. let mají specifické podmínky (např. nižší věk pro výplatu), které stojí za to před převodem zkontrolovat.
Právě proto převod není automaticky správný pro každého — a proto se vyplatí si konkrétní smlouvu nechat projít, ne ji rušit od stolu. V naší modelové situaci dávaly garance a výsluhová penze mnohem menší smysl než víc než milion korun navíc. U někoho pět let před důchodem to může být přesně naopak.
Co se chystá: reforma Lepší penzijko a konec starých fondů
Pozor — jde zatím o návrh novely, ne o platný zákon. Konkrétní parametry i účinnost se mohou v legislativním procesu změnit nebo nemusí být schváleny.
Že transformované fondy peníze nezhodnocují, není jen názor poradců — došel k němu i sám stát. Na začátku června 2026 představilo Ministerstvo financí (ministryně Alena Schillerová) balíček změn třetího pilíře pod názvem Lepší penzijko. Návrh míří do připomínkového řízení a jeho vzkaz je jednoznačný: staré fondy jsou přežitek a mají skončit.
Konec transformovaných fondů k 31. 12. 2036
Činnost starého penzijního připojištění má být do deseti let ukončena a zbývající klienti automaticky převedeni do konzervativních účastnických fondů DPS. Ve starých fondech přitom stále zůstává kolem 1,65 milionu lidí s úsporami zhruba 340 miliard korun. Transformované fondy v roce 2024 zhodnotily v průměru jen 1,57 % — pod inflací 2,5 %.
Výrazně nižší poplatky
Dnešní kombinaci poplatku za správu a poplatku ze zisku má nahradit jednotný strop 0,5 % ročně napříč fondy a výkonnostní poplatky mají zcela skončit. Podle ministerstva dnes poplatky při dlouhém horizontu ukousnou až polovinu potenciálního výnosu.
Silná podpora mladých
Lidem do 29 let se má státní příspěvek zdvojnásobit na 40 % vkladu, u dětí klesne minimální vklad z 500 na 100 Kč. Střadatelé do 36 let by navíc mohli po 10 letech jednorázově vybrat až třetinu vlastních vkladů i s výnosem bez daňové sankce.
Strategie životního cyklu jako výchozí
Noví klienti mají být automaticky směřováni k dynamičtější strategii v mládí, která se s blížícím se důchodem postupně zkonzervativní — přesně ten princip, který doporučujeme v tomto článku.
Co z toho plyne pro vás v praxi?
Za prvé: i kdybyste neudělali nic, stát vás ze starého fondu nakonec převede sám — ovšem až v roce 2036 a rovnou do konzervativní strategie. To není totéž jako dynamická, kterou si můžete zvolit už dnes. Rozdíl mezi milionem a dvěma z naší modelace stojí právě na dynamice. Pasivní čekání na reformu vás o ten větší díl výnosu připraví.
Za druhé: výsluhovou penzi má smysl promyslet teď. Stát nechává starým fondům deset let dožít právě proto, aby lidé stihli využít právo vybrat po 15 letech polovinu naspořeného. Pokud na téhle výhodě stavíte, vyplatí se vědět, do kdy ji lze čerpat.
Za třetí: návrh není hotová věc. Asociace penzijních společností se snížením poplatků nesouhlasí a konkrétní parametry se mohou v legislativním procesu změnit. Rozhodovat se „až podle reformy" znamená odkládat na nejistý termín něco, co můžete vyřešit hned a sami.
Pro koho ano a pro koho ne
Převod PP → DPS dává smysl, když:
- →máte do důchodu ještě 10 a více let
- →vaše peníze leží v transformovaném fondu na ~2 % ročně
- →jste ochotní akceptovat kolísání hodnoty v některých letech
- →nelpíte na garanci ani výsluhové penzi
Zůstat / volit konzervativní, když:
- →jste pět a méně let před výplatou
- →garance nezáporného výnosu je pro vás psychicky i fakticky důležitá
- →máte starý plán se specifickými výhodami, o které nechcete přijít
DIP zvažte, pokud:
- →chcete na stáří investovat aktivněji (konkrétní ETF, akcie) a v širším záběru
- →už čerpáte maximum z penzijka a hledáte další daňově zvýhodněný prostor
- →nevadí vám, že tu není státní příspěvek ani garance
Penzijko (DPS) má smysl pro prakticky každého alespoň částkou, která vytáhne maximum ze státního příspěvku — protože 340 Kč měsíčně od státu na ruku jen tak někde nedostanete.
Tahle logika je i jádrem toho, jak nad financemi přemýšlíme v eDO: ochranu řešit čistým rizikovým pojištěním (bez drahé investiční složky) a spoření oddělit do nástrojů, které k tomu slouží nejlépe — DPS, DIP a podílové fondy. Každý nástroj na svou práci.
Praktický checklist: než se rozhodnete
Zjistěte, jaký typ penzijka máte.
Smlouva z roku 2012 a starší = nejspíš transformovaný fond (PP). Mladší = účastnický fond (DPS). Najdete to ve smlouvě nebo klientském portálu.
Ověřte si výnos svého fondu za posledních několik let.
Pokud se pohybuje kolem 2 % a níž, je to signál.
Spočítejte si horizont do důchodu.
Pod 5 let → opatrně. Nad 10 let → dynamika dává smysl.
Zkontrolujte, zda posíláte aspoň 1 700 Kč měsíčně.
Kvůli maximálnímu státnímu příspěvku. Pokud chcete daňový odpočet, cílte na 5 700 Kč.
Prověřte staré výhody dřív, než cokoli rušíte.
Výsluhová penze, specifické podmínky starých plánů.
Nikdy smlouvu nerušte výběrem — hrozí dodanění.
Vždy řešte převodem, ne výběrem. Při výběru před splněním podmínek musíte vrátit uplatněné daňové úlevy za 10 let.
Nastavte souhlas s příspěvky zaměstnavatele.
Pokud vám firma přispívá nebo by mohla — je to peníze navíc bez námahy.
Shrnutí
Tři produkty třetího pilíře vypadají podobně, ale chovají se zcela jinak. Penzijní připojištění je bezpečné, ale opatrné — jeho ~2% výnos dlouhodobě nestačí ani na inflaci, takže „bezpečí" se mění v tiché ochuzování. Doplňkové penzijní spoření umožňuje zvolit dynamickou strategii s dlouhodobým průměrem kolem 6 %, což na třicetiletém horizontu při stejných vkladech znamená rozdíl řádově jednoho milionu korun — výměnou za kolísání a ztrátu garance. DIP je investiční účet s daňovou podporou pro ty, kdo chtějí na stáří investovat aktivněji a šíře.
Klíč není „starý fond je špatný, nový dobrý". Klíč je soulad nástroje s vaším horizontem a tolerancí k riziku — a vědomí, že setrvačnost těch 1,77 milionu lidí, kteří nikdy nic neměnili, má svou velmi konkrétní cenu.
Tři otázky k zamyšlení:
Víte vůbec, jaký typ penzijka máte a kolik vám reálně vydělalo za poslední tři roky — nebo to roky neotevřeli?
Kdyby šlo o milion korun navíc za stejné peníze, kolik hodin byste byli ochotní věnovat tomu si to ověřit?
Spoříte na stáří strategií, která odpovídá vašemu horizontu — nebo jen tou, kterou jste kdysi podepsali a od té doby se k ní nevrátili?
Pojďme se na vaše penzijko podívat
Rád vám projdu vaši konkrétní smlouvu — zjistíme typ fondu, jeho výnos, vaše staré výhody a spočítáme, jestli a o kolik by se vám převod vyplatil. Bez nátlaku, s čísly konkrétně na vaši situaci.
Tadeáš Černý
Finanční poradce | eDO finance, a.s.
Pomáhám klientům s hypotékami, refinancováním, investicemi a pojištěním. Pokud máte otázky k tématu článku nebo chcete konzultaci zdarma, neváhejte mě kontaktovat.